過去幾年，O2O、共享、大(Big)數據、AI等詞，代表着最新商業模式、生(Born)産力，無數資本和(And)人(People)才被風口吸引、裹挾，共同造就時(Hour)代浪潮。

時(Hour)至今日，新經濟已經滲透進每一(One)個(Indivual)普通人(People)生(Born)活的(Of)毛細血管中，在(Exist)享受極緻效率的(Of)同時(Hour)，面對浪潮中的(Of)遺骸，對新經濟價值的(Of)反思也逐漸湧來(Come)。

恐怕無法簡單用(Use)天使或是魔鬼來(Come)評斷新經濟，爲(For)此，「深響」對近兩年聲名最盛的(Of)風口進行複盤，看技術、資本和(And)産業如何共同改變商業和(And)生(Born)活。以(By)期解碼内核，還原新經濟的(Of)本來(Come)面目。

 核 心 要(Want) 點 

• 無根據的(Of)鼓吹中刮起的(Of)風口，總有被證僞的(Of)時(Hour)候，判斷一(One)個(Indivual)項目能否成功，最終還是要(Want)回歸模式與産品本身。

• 共享充電寶沒有風口上的(Of)光環，反而踏踏實實掙到(Arrive)了錢;備受矚目的(Of)共享單車，卻在(Exist)冒進與自大(Big)中終結了自己的(Of)命運，最終淪爲(For)巨頭附庸。

• 在(Exist)線教育經曆蟄伏之後，找到(Arrive)了“慢發展的(Of)教育”與“快發展的(Of)互聯網”之間的(Of)平衡，認真打磨産品，從而進入了良性發展。

• 
  

直播、無接觸商業、人(People)工智能，虛僞的(Of)風口各有各的(Of)虛僞，真實風口背後的(Of)成功原因卻大(Big)體相似。

共享單車受到(Arrive)追捧的(Of)那年，共享充電寶正在(Exist)遭遇嘲笑，不(No)過如今，二者命運已經大(Big)相徑庭。

陳歐收購街電時(Hour)被一(One)邊倒地不(No)看好，現在(Exist)這(This)項業務卻成了聚美優品的(Of)救命稻草。

4 月 15 日，聚美優品從紐交所黯然退市，截至前一(One)日，其總市值爲(For)2. 27 億美元，與最高時(Hour)相比市值蒸發近96%。據聚美優品财報， 2017 年至 2018 年，其電商業務營收從56. 3 億元下降至33. 6 億元，以(By)街電業務爲(For)主的(Of)“服務及其他(He)”部分收入1. 8 億元上升至9. 3 億元，占總收入比例從3.1%上升至21.7%。

此外，多方信息顯示，美團點評也正在(Exist)全國(Country)各地區大(Big)力布局共享充電寶業務。一(One)位美團共享充電寶工作(Do)人(People)員曾在(Exist)接受采訪時(Hour)提到(Arrive)，美團的(Of)共享充電寶業務已經準備了半年，并在(Exist)今年 3 月份正式成立，目前有一(One)兩千人(People)，且還在(Exist)進行招聘擴張。

共享單車的(Of)神話破滅了，但共享充電寶這(This)個(Indivual)曾被嘲笑的(Of)風口，正越刮越勁。

經曆過起起落落的(Of)風口除了共享充電寶還有在(Exist)線教育。

2014 年時(Hour)，随着YY推出(Out) 100 教育，用(Use)互聯網颠覆傳統教育行業的(Of)呼聲高漲，一(One)年内超 44 億人(People)民币的(Of)資本湧入這(This)一(One)賽道，但卻始終沒有一(One)家成功破局的(Of)企業出(Out)現。僅在(Exist)一(One)年後， 100 教育高管動蕩、營收令人(People)失望，“小龍女”龔海燕先後三次創業接連失敗。

随之而來(Come)的(Of)是資本退潮，在(Exist)線教育蟄伏。

直到(Arrive) 2017 年，風雲再起，猿輔導、VIPKID等初創企業掀起融資大(Big)戰，滬江、新東方在(Exist)線兩家老牌企業開啓IPO進程。此後兩年，在(Exist)線教育一(One)路高歌猛進，在(Exist) 2019 年暑假，行業正價課付費用(Use)戶數已從十萬量級提升到(Arrive)百萬量級。

再到(Arrive) 2020 年，疫情迫使教育行業完成線下到(Arrive)線上的(Of)轉型，在(Exist)線教育的(Of)火熱已無需多做贅述。

在(Exist)曆史的(Of)進程中，有諸如共享單車這(This)樣的(Of)風口從高處墜樓，但也有一(One)些風口在(Exist)質疑聲中扭轉乾坤。這(This)些風口爲(For)什麽能複活?又是怎樣的(Of)風口才能真正立住呢?從共享充電寶和(And)在(Exist)線教育的(Of)故事中，或許可以(By)找到(Arrive)一(One)些啓示。

被嘲笑的(Of)風口

2015 年至 2017 年，共享概念炙手可熱，似乎隻要(Want)在(Exist)萬事萬物前加上共享二字，就成爲(For)了風口，也特别容易拿到(Arrive)融資。這(This)其中有兩個(Indivual)項目最受關注，一(One)個(Indivual)是被認爲(For)颠覆了城市出(Out)行方式的(Of)共享單車，一(One)個(Indivual)是王思聰放話“能成就吃翔”的(Of)共享充電寶。

共享充電寶最早由一(One)個(Indivual)叫“來(Come)電”的(Of)團隊孵化，緊接着街電、雲充吧、小電、怪獸充電等品牌迅速跟上。彼時(Hour)，共享單車的(Of)瘋狂融資戰還未結束，不(No)願錯過共享風口的(Of)資本們又争相恐後地湧入共享充電寶。

據獵鷹創投合夥人(People)李圓峰估算，共享充電寶市場容量隻有共享單車的(Of)1/5，但從 2017 年 3 月 31 日充電寶密集露面，到(Arrive) 5 月中旬的(Of) 40 天内，就發生(Born)了 11 筆融資，共 38 家機構入局，融資金額約 12 億元，這(This)是 2015 年共享單車剛出(Out)現時(Hour)所獲融資額的(Of) 5 倍。

陳歐主導下的(Of)聚美優品也在(Exist)此時(Hour)入場。時(Hour)年 5 月，聚美優品以(By) 3 億元控股街電60%，陳歐出(Out)任街電董事長， 8 月，聚美優品宣布完成對街電的(Of)收購。

陳歐在(Exist)微博上公開投資街電的(Of)消息後，王思聰在(Exist)朋友圈公開表态：“共享充電寶要(Want)是能成我(I)吃翔，立帖爲(For)證。”

随後，陳歐在(Exist)微博回應稱，本來(Come)創業成功就是一(One)件小概率事件，街電做不(No)成可以(By)做公益。

時(Hour)至今日，隻要(Want)有任何有關共享充電寶的(Of)新動态發生(Born)，這(This)場“吃翔”賭約都會被拿出(Out)來(Come)調侃。無疑，共享充電寶不(No)僅做成了，而且活得還不(No)錯，王思聰當年的(Of)論斷是過于(At)武斷了。

但在(Exist)當時(Hour)，與王思聰一(One)起唱衰共享充電寶的(Of)聲音不(No)絕于(At)耳，主要(Want)從市場需求、盈利能力方面駁斥其商業模式的(Of)合理性。

曾投資摩拜單車的(Of)熊貓資本合夥人(People)毛聖博分析認爲(For)，共享充電寶沒有什麽特别大(Big)的(Of)需求，首先是因爲(For)持有成本實在(Exist)太低了，買一(One)個(Indivual)充電寶隻需要(Want)幾十塊錢，另外共享充電寶替代方案很多，并且流動很麻煩。

梅花創投曾是河馬充電的(Of)投資方之一(One)，但在(Exist)資本大(Big)量入場之後，其創始人(People)吳世春認爲(For)在(Exist)商家收取高昂入場費的(Of)情況下，每一(One)個(Indivual)投放進去的(Of)充電寶都是賠錢的(Of)，财務模型跑不(No)通，于(At)是立即勸服河馬停止項目、清算退出(Out)。

吳世春在(Exist)當時(Hour)分析說：“這(This)個(Indivual)行業最緻命的(Of)一(One)點就是門檻太低，過剩嚴重。”他(He)認爲(For)，相比單車市場，共享充電寶是一(One)個(Indivual)不(No)大(Big)的(Of)市場，容量相對小，一(One)旦很多創業公司湧進這(This)個(Indivual)市場，就迅速變得無利可圖。此外，從技術角度來(Come)看，這(This)種鋪出(Out)去的(Of)硬件很難升級，靈活性差。

新東方創始人(People)俞敏洪也曾在(Exist) 2017 年 8 月公開表态稱：“共享充電寶我(I)認爲(For)也是做不(No)起來(Come)的(Of)，盡管那個(Indivual)共享充電寶的(Of)老總我(I)認識，但是認識也是做不(No)起來(Come)的(Of)。”

既然資本普遍持不(No)看好态度，爲(For)何共享充電寶的(Of)融資速度又如此之快?

據來(Come)電項目的(Of)融資顧問分析，很多投資人(People)都是抱着賭一(One)把的(Of)心态投資共享充電寶領域。“行業走紅後，冒出(Out)來(Come)很多新項目，早期投幾百萬對于(At)這(This)些機構來(Come)說問題不(No)大(Big)，相比考慮項目價值，他(He)們更多在(Exist)博未來(Come)退出(Out)機會。”

可以(By)說，在(Exist)行業大(Big)咖公開表态、輿論幾乎一(One)邊倒的(Of)情況下，當時(Hour)的(Of)投資者們，無論參與共享充電寶的(Of)融資與否，真正相信共享充電寶能成功隻有極少數。“僞風口”的(Of)标簽被戳在(Exist)了共享充電寶的(Of)機身上。

共享充電寶是一(One)誕生(Born)就争議不(No)斷，在(Exist)線教育卻是在(Exist)輝煌之後又跌落谷底。

2014 年創業者與資本都争先恐後擠入在(Exist)線教育賽道，但即使是自帶光環的(Of) 100 教育和(And)龔海燕，都未能給市場帶來(Come)驚喜。

2015 年，互聯網教育研究院對 600 家在(Exist)線教育企業調查的(Of)結果顯示，有71%的(Of)公司處于(At)虧損狀态，13%的(Of)公司處于(At)持平狀态，能夠盈利的(Of)公司隻占16%。研究院創始人(People)呂森林還曾在(Exist)接受采訪時(Hour)表示，“ 2016 年是(在(Exist)線教育)泡沫開始破滅的(Of)一(One)年，倒閉潮将成爲(For)常态”。

明星公司先後折戟、虧損率極高，面對這(This)樣的(Of)市場狀況，資本熱情迅速降溫。

猿輔導創始人(People)曾感歎，“确實很多投資機構都曾經有過一(One)個(Indivual)傷心的(Of)投資在(Exist)線教育的(Of)故事，很多機構都有過，大(Big)家都暢想過在(Exist)線教育，但是确實一(One)次次失望。”

讓資本失望的(Of)根源在(Exist)于(At)，教育本身是一(One)個(Indivual)需要(Want)慢下來(Come)的(Of)行業，這(This)與互聯網一(One)貫追求速度的(Of)打法天然相悖。

初期，在(Exist)線教育平台沿用(Use)互聯網高舉高打的(Of)模式，通過大(Big)量融資快速實現規模擴張，卻忽略了更爲(For)本質的(Of)教育質量問題，即便采用(Use)低價策略也無法讓學生(Born)與家長産生(Born)認同。猿題庫等工具類應用(Use)，雖然能更容易的(Of)聚集用(Use)戶，但卻苦于(At)遲遲找不(No)到(Arrive)變現途徑，依舊無法構建盈利閉環。

呂森林提到(Arrive)：“ 1 年到(Arrive) 2 年磨模式， 2 年到(Arrive) 3 年做規模， 5 年到(Arrive) 6 年做盈利，真正做得好的(Of)教育公司都在(Exist) 10 年以(By)上。”将教育從線下搬到(Arrive)線上，是對教育形式與渠道的(Of)改造，教育的(Of)内容與質量不(No)該有簡化和(And)改變。

因此，在(Exist)線教育企業很難實現快速盈利。它們與線下教育一(One)樣，也需要(Want)長時(Hour)間的(Of)成長，需要(Want)在(Exist)教研、産品、技術等方面上進行打磨。而資本的(Of)逐利性，使其很難有耐心等待一(One)個(Indivual)項目緩慢的(Of)發展與成長。因此，在(Exist) 2015 年之後，資本與媒體都普遍認爲(For)在(Exist)線教育泡沫已經破滅。

對僞風口的(Of)吹捧會加速他(He)們走向滅亡，對真實風口的(Of)質疑，反而會讓從業者更加冷靜理性。隻要(Want)需求存在(Exist)，模式合理，該爆發的(Of)風口總會爆發。于(At)是，這(This)些曾跌落谷底的(Of)風口，又複活了。

風口背後的(Of)核心

風水輪流轉，市場已經證明，飽受争議的(Of)共享充電寶與在(Exist)線教育并不(No)是僞風口。

共享充電寶沒有風口上的(Of)光環，反而對每一(One)步發展都更加慎重，在(Exist)共享經濟大(Big)敗退的(Of)浪潮中存活了下來(Come)，并踏踏實實掙到(Arrive)了錢。

在(Exist)智能手機時(Hour)代，用(Use)電需求是剛性需求。據艾瑞咨詢發布的(Of)《 2020 年共享充電寶行業分析報告》， 2019 年，中國(Country)共享充電寶租賃交易規模達到(Arrive)79. 1 億元，呈現141.3%的(Of)高速增長，且除了受疫情影響的(Of) 2020 年，未來(Come)幾年行業仍将保持50%-80%的(Of)高速增長趨勢。

這(This)一(One)數據充分說明了經過幾年發展，共享充電寶對用(Use)戶習慣的(Of)培養相對成功，也印證了共享充電寶市場的(Of)合理性。

此外，共享充電寶的(Of)盈利能力也已得到(Arrive)驗證，艾瑞報告中提到(Arrive)，直營模式下， 2019 年共享充電寶TOP4 毛利率均值近25%。

這(This)一(One)方面是因爲(For)共享充電寶租金價格的(Of)調整，在(Exist) 2019 年下半年，共享充電寶已普遍告别了 1 元時(Hour)代，租金普遍上調，最高達到(Arrive)了 8 元/小時(Hour)。另一(One)方面是因爲(For)，共享充電寶産品成本、室内場景下損耗程度及維護費用(Use)都較低。

資料來(Come)源：艾瑞咨詢

反觀曾被寄予厚望的(Of)共享單車，在(Exist)背後巨額資本的(Of)支持下，各品牌以(By)不(No)計成本的(Of)投入進行擴張，并展開激烈的(Of)價格戰。

共享單車的(Of)鬧劇最終以(By)ofo資金鏈斷裂、摩拜被美團收購結束。現在(Exist)，市面上仍存的(Of)主要(Want)共享單車品牌哈啰、摩拜、青桔，實質上都是阿裏巴巴、美團、滴滴三家巨頭的(Of)附庸。共享單車已失去了自己的(Of)獨立性，也失去了曾經的(Of)明星光環。

但從市場需求層面來(Come)說，共享單車與共享充電寶都有存在(Exist)的(Of)合理性。但不(No)同的(Of)是，它們一(One)個(Indivual)在(Exist)過度的(Of)鼓吹中變得冒進與自大(Big)，在(Exist)惡性競争中毀掉了自己的(Of)未來(Come);一(One)個(Indivual)因質疑與嘲笑而變得更加審慎，堅持穩步發展并成功存活至今。

從某個(Indivual)層面上講，正是所謂的(Of)“風口”将他(He)們推向了兩種截然不(No)同的(Of)結局，無論是對人(People)還是對企業，贊譽比批評更容易讓人(People)障目。

在(Exist)線教育的(Of)故事同樣說明，有時(Hour)“低潮”比“風口”更有機會。

在(Exist)線教育從 2017 年開始再次收獲市場認可，将其與 2014 年風頭正勁時(Hour)的(Of)發展模式做對比，可以(By)發現，最大(Big)的(Of)變化在(Exist)于(At)創業者開始回歸教育本身，并不(No)斷進行産品打磨。

VIPKID創始人(People)、CEO米雯娟曾介紹說，平台成立初期花了一(One)年半的(Of)時(Hour)間來(Come)打磨産品，“讓投資人(People)的(Of)小孩來(Come)體驗，前四個(Indivual)學生(Born)中有三個(Indivual)都是投資人(People)的(Of)孩子，也跟一(One)些實驗班的(Of)家長溝通”。

猿輔導創始人(People)李勇在(Exist) 2017 年接受采訪時(Hour)也提到(Arrive)，雖然從成立之初便瞄準了K12 領域，但猿輔導團隊建成爲(For)規模用(Use)戶所接受的(Of)深度在(Exist)線教輔産品，也曆經了五年時(Hour)間。在(Exist)這(This)五年間，猿輔導通過研發相應課程，擺脫了拍照搜題的(Of)工具産品定位，進而建立起穩定的(Of)商業模式。

在(Exist)新東方投後管理分享會上，俞敏洪總結過去教育企業所踩過的(Of)坑後，也強調說做教育的(Of)公司一(One)定不(No)要(Want)把上市作(Do)爲(For)目标，而是要(Want)把産品和(And)服務打磨好。

将産品打磨放在(Exist)首位，這(This)逐漸成爲(For)了從業者的(Of)共識，在(Exist)線教育也就終于(At)找到(Arrive)了“慢發展的(Of)教育”與“快發展的(Of)互聯網”之間的(Of)平衡，走向良性發展。

2020 年，疫情催化劑下，在(Exist)線教育風口又刮起，耐心打磨過産品的(Of)企業趁勢起飛。

以(By)K12 領域爲(For)例，藍鲸教育智庫數據顯示，作(Do)業幫于(At)今年 2 月末用(Use)戶突破億級規模，達到(Arrive)約1. 2 億，月活環比增幅高達45.18%，是去年同期的(Of)1. 5 倍;猿題庫、樂教樂學兩家APP也強勢增長，在(Exist) 2 月份擠進用(Use)戶規模千萬行列，其中，猿題庫用(Use)戶規模更是翻了 3 倍之多;猿題庫老師版在(Exist)第一(One)季用(Use)戶翻近 8 倍，學而思網校用(Use)戶也翻了近 6 倍。

對這(This)些企業而言，無論市場風向如何，保持本心，回歸業務與産品本身，才是長久的(Of)安身立命之道。

而對創業者與資本方而言，擺脫輿論的(Of)影響，對商業模式、盈利模型及産品本身做理性的(Of)拆解與思考，才是辨明真僞風口的(Of)唯一(One)途徑。

“在(Exist)風口上，豬也能飛起來(Come)”，這(This)句雷軍的(Of)名言還可以(By)有第二個(Indivual)版本——在(Exist)市場的(Of)熱度與資本的(Of)鼓吹中，任何風口都能刮起來(Come)。

但被風吹起的(Of)豬若沒有翅膀，總會有摔落下的(Of)一(One)天;無根據的(Of)鼓吹中刮起的(Of)風口，也總有被證僞的(Of)時(Hour)候。

這(This)揭示出(Out)一(One)個(Indivual)商業的(Of)本質，即風口能否立得住，最終考驗的(Of)是産品、模式本身，任何違背常識的(Of)鼓吹都無法讓風口站穩，隻有腳踏實地才能把事幹成。